【微分享】谁是世界上较大的音乐出版商？

Sony/ATV签约歌曲创作者：Taylor Swift

*本文译自专业媒体Music Business Worldwide 2019年12月17日的报道。

MBW Review系列报道，将为读者呈现对音乐行业较新大事件的一些洞察。这次，通过对世界上较大的几家唱片公司进行分析后，我们将注意力转向了环球、索尼和华纳这几家音乐出版商。

这是近年来，首次能够准确地比较三大音乐出版巨头的全球市场影响力。

原因是，去年十一月中旬，索尼集团通过两个大规模交易完成了对百代音乐出版公司（EMI Music Publishing，下称EMP）的收购。这家日企，即Sony/ATV的母公司，从穆巴达拉（Mubadala）牵头的财团手中收购了EMP 60%的股份(标价：23亿美元)，并从杰克逊遗产（Jackson Estate，迈克尔·杰克逊遗产管理委员会）收购了另外10%的股份(标价：2.88亿美元)。

所以，原本就拥有30% EMP股份的索尼，（完成收购后）能够首次在其季度财报中完整地计入EMP的营收业绩，这意味着该公司的“音乐出版”销量额会囊括Sony/ATV、EMP以及索尼在日本的音乐出版利润。（此前，EMP与Sony/ATV是管理关系，EMP会被计入后者的市场份额，但不会被计入索尼公司的财务业绩。）

说这些是为何？意思就是，现在，我们可以搞点新事情了：将三大自有音乐出版集团（华纳旗下的华纳查佩尔音乐(Warner Cappell Music)、环球音乐出版集团(Universal Music Publishing Group)和索尼的音乐出版业务）放在一起，看看谁在全球范围内的营收方面占据主导地位。

结果也许不会令你感到惊讶。

在我们开始讨论之前，先解释一下MBW的方法：华纳音乐集团（华纳查佩尔音乐的母公司）总部设在美国，以美元报告其财务业绩。

为了公平地比较营收情况，MBW将索尼集团（总部日本）以及环球/威望迪(Universal/Vivendi)（总部巴黎）公布的日元及欧元季度财报，按照两家公司提供的现行季度汇率换算成美元。以此为基础，我们就可以重点关注每家公司以美元计价的全球出版收入在2019年第一、第二、第三季度的表现。

（我们也对2018自然年的第四季度(即10月至12月)的数据进行了同样的换算，不过这对索尼的出版业务有所不利，因为其对EMP的收购直到2018年11月14日才完成。）

从上图可以看出，把EMP收入囊中后，索尼如今轻松地为了世界较大的音乐出版商（尽管在自然年的第三季度，其利润可能不如你的预期）。

据MBW的统计，截止九月底的三个月（2019年第三季度）中，索尼的出版业务（包括Sony/ATV和EMP）创造了3.576亿美元的收入，而环球音乐出版集团的业绩是3.275亿美元，落后了3000万美元。

当总览2019自然年前三个季度（这九个月，索尼集团已完全拥有EMP，其收入会反映在索尼的财报中）的表现时，结果又会如何？

结果如下：

事实就是：截至2019年9月底的9个月里，索尼的音乐出版业务收入领先突破10亿美元。

如此一来，索尼的规模远远地超过了UMPG（环球音乐出版集团），虽然后者在此期间曾奋力抵抗，并且有可能在2019年全年营收中再次超过10亿美元。

来看看2019年到目前为止，环球、索尼和华纳的平均季度业绩情况，我们可以自信地预测，索尼2019年的年度(自然年)出版收入将在14亿美元左右，环球音乐的将在11.5亿美元左右，华纳查佩尔（Warner Chappell）的将在6.5亿美元左右。

因此据MBW的计算结果，目前华纳查佩尔音乐（Warner Chappell Music，下称WCM）的音乐出版业务规模不及索尼的一半。

WCM在2019年前9个月的收入，较2018年同期略有下降——正如华纳自己发布的较新财年业绩报告（涵盖了截至2019年9月底的12个月）所显示的一样。（WMG在其财报中指出，不利的汇率波动导致华纳查佩尔（WC）收入同比减少，而不是非常轻微的增长。也就是说，在上述转换为美元显示的图表中，三家公司的900万美元的收入都受到相同汇率变动的影响。)

环球前9个月的出版收入(截至9月底)在2019年同比增长了4800万美元。

索尼公布的同期数字几乎翻了一番，这主要是由于EMP的收入从2018自然年的第三季度起才开始计入到索尼公布业绩中。

(出于同样的原因，索尼公布的2018年9个月的出版数据-5.52亿美元-小得令人误解，对于那些想要确定Sony/ATV去年业绩的人，应该不考虑这个数据。Sony/ATV在2018年1月至9月期间管理着EMP的词曲版权，但EMP的全部收入并没有反映在索尼集团的相关公布账目中。

所以，当说到全球音乐出版时，索尼显然是几个大公司中占主导的一方——但正如MBW上周的分析，当谈到全球唱片业务的表现时，环球则是主导者。

关于索尼在音乐出版业的主导地位，请看下图：

上面的图表是基于索尼公司(Sony Corp)的备案文件中的数据，显示了索尼和EMI(以及双方联合)在每年3月底“拥有和管理”的单曲数量。

这表明，在2013年3月至2019年3月的6年时间里，索尼旗下歌曲的净数量增加了100多万首。

索尼的竞争对手可能会嫉妒该公司如今在音乐出版市场的吸金霸主地位，但没有人能阻止这家公司在此业务领域的扩张。